Anthropic 启动 IPO 路演：发行价 70 至 78 美元，目标估值超 1 万亿美元

Anthropic 正在四处奔走，向投资者推介其 IPO。尽管华尔街的怀疑情绪日益增长、基础设施成本巨大，此次股票发行仍可能筹集高达 9040 亿美元。

据 路透社报道，AI 公司 Anthropic 计划通过公开发行筹集最多 644 亿美元。根据其 招股说明书中列出的股份数量，这家 OpenAI 的竞争对手瞄准的估值最高可达 1.02 万亿美元。该计划的细节曾在周一晚间短暂发送给多家投资银行，随后又被撤回。

除公开发行外，Anthropic 还将通过单独的私募配售锁定 260 亿美元。基石投资者包括 Google、Nvidia、AMD、Broadcom、Micron Technology、Microsoft 和 TSMC。这使得股票发行总额最高可达 9040 亿美元。

在一份 官方公告中，Anthropic 表示，本次公开发行涵盖 8.25 亿股 A 类普通股，发行价在每股 70 至 78 美元之间。其中 801,351,354 股由 Anthropic 直接发行，现有股东则出售 23,648,646 股。Anthropic 不会从这些二次发售中获得任何收益。由高盛和摩根士丹利牵头的承销团还拥有 30 天内额外购买 1.2375 亿股的选择权。该股票将在纳斯达克交易，股票代码为 "ANT"。

在上市之前，潜在投资者曾 要求降低估值，因为此前讨论的 1.5 万亿美元数字被认为过高。今年 5 月的一轮私人融资对 CEO Dario Amodei 的这家公司估值为 9650 亿美元。主要现有投资者包括 Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks 和红杉资本。今年迄今全球最大的 IPO 是 Elon Musk 的 SpaceX，该公司于 6 月融资 750 亿美元，估值接近 1.75 万亿美元。

收入数十亿，但数据中心成本惊人

第三季度，Anthropic 收窄了净亏损，收入环比增长 47%，达到 169.6 亿美元。不过，增长较上一季度有所放缓，上一季度收入跳升了 144%。这家由前 OpenAI 研究人员于 2021 年创立的公司，将其归功于市场对其 Claude 模型的强劲需求，尤其是在医疗、金融和法律服务等专业化行业解决方案领域。

这种增长伴随着高昂的代价。根据招股说明书，Anthropic 已向 Amazon 和 Google 等合作伙伴承诺了近 9000 亿美元的算力容量。其中一部分未来基础设施依赖于 这家 AI 开发商无法控制的融资。

这次 一再推迟的 IPO 恰逢 市场怀疑情绪日益增长的时期。在如今的高利率环境下，投资者越来越质疑 AI 投资周期的可持续性、循环融资结构以及数据中心潜在的产能过剩问题。上周四，美国中期选举中民主党的强劲表现加剧了对 AI 数据中心建设面临更严格监管的担忧，纳斯达克录得 19 个月来最大单日跌幅。

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