Marvell 宣布以 1150 亿美元全股票收购 Lumentum，打造 AI 互连领域领先者

融合 AI 领域增长最快的两大赋能技术，将互补的电气与光学技术结合在一起，以应对下一代 AI 基础设施中日益复杂的连接需求
有望打造广泛的全栈连接产品组合，旨在实现端到端的极致协同设计、全面优化且预先验证的光学解决方案的大批量生产，并帮助客户更快推向市场
预计将把合并后公司的总可寻址市场扩大至 5500 亿美元
预计该交易将提升合并后公司的长期收入增长、非 GAAP 毛利率和非 GAAP 营业利润率水平，带来每年超过 10 亿美元运行率成本协同效应的明确路径，并预计在交割后第一年即可增厚 Marvell 的非 GAAP 每股收益

加利福尼亚州圣克拉拉 & 加利福尼亚州圣何塞--(美国商业资讯)-- Marvell Technology, Inc.（纳斯达克：MRVL）与 Lumentum（纳斯达克：LITE）今日宣布，双方已达成最终协议，Marvell 将以全股票交易方式收购 Lumentum。根据协议条款，Lumentum 股东所持有的每 1 股 Lumentum 普通股将获得固定的 4.500 股 Marvell 普通股交换比例。该交易对 Lumentum 的隐含企业价值为 1150 亿美元，约合 Lumentum 每股普通股 1,132 美元，较 2026 年 10 月 28 日（即市场开始猜测潜在交易前的最后一个交易日）各公司未受影响收盘股价溢价约 23.9%。交割完成后，现有 Marvell 股东按全面摊薄计算将拥有合并后公司约 67% 的股份，而 Lumentum 股东将拥有约 33%。

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AI 基础设施行业正处于拐点。快速增长的带宽需求以及铜基连接的物理局限正在加速向光学技术的转变。随着 AI 基础设施扩展到日益复杂的架构，尤其是 scale-up 和 scale-in 架构，行业正从分立的模块化组件转向高度集成的光学解决方案，这要求电气与光学技术进行更紧密的协同设计，以实现更高的带宽、性能和能效。

此次合并汇聚了顶尖技术以满足这一需求，将 Marvell 在电气与光学互连、网络交换、定制 XPU 及 XPU 附属技术和先进半导体技术方面的优势，与 Lumentum 在高性能激光器、光收发模块、光电路交换（OCS）和专用化合物半导体制造方面的专长相结合。交割完成后，合并后公司预计将提供高度互补的产品组合，涵盖领先工艺 CMOS、硅光子学、化合物半导体、先进封装和制造能力。此次合并旨在实现电气与光信号链路上更深度的集成与协同设计，使 Marvell 能够交付从分布式数据中心到先进半导体封装内部连接等多种距离范围的高度优化连接解决方案。

Marvell 董事长兼 CEO Matt Murphy 表示：“AI 基础设施正在经历一场向光互连的根本性架构转变，创造出一个千载难逢的机遇。率先行动并助力定义这一转型的企业，将在此后数十年间制定行业标准。通过将两家拥有高度互补技术、卓越人才与专业制造能力的领先企业结合起来，我们希望助力塑造 AI 互连的下一个时代，并创造卓越的股东价值。”

Lumentum 总裁兼 CEO Michael Hurlston 表示：“加入 Marvell 将缔造一家独一无二的公司，能够充分把握 5500 亿美元的市场机遇，并创造可观且可持续的股东价值。激增的 AI 数据流量需要快速的硬件创新，此次合并将增强我们大规模交付下一代解决方案的能力。与 Marvell 携手，我们将满足客户完整的互连需求——从今天的 scale-across 和 scale-out，到明天的 scale-up 和 scale-in 领域。通过围绕客户严苛需求提供极致的协同设计，我们将帮助客户加快上市速度、加速创新周期，并实现定义品类级别的性能。”

引人注目的战略与财务理由

此次合并预计将带来重大的战略和财务效益：

缔造 AI 互连领域的品类领导者：将 Marvell 的电互连与光互连、交换以及定制芯片技术与 Lumentum 的高性能激光器、光收发模块和 OCS 能力相结合，将打造出一个覆盖 scale-across、scale-out、scale-up 和 scale-in 的全面互连产品组合。合并完成后，合并后的公司预计将有能力满足客户在从分布式数据中心到先进半导体封装等多种距离与拓扑下的互连需求。
实现端到端的极致协同设计，加速客户创新：随着 AI 基础设施日益复杂，客户需要在数字、模拟和光学技术之间实现更高程度的集成与优化。通过整合信号链上互补的技术与工程专长，合并后的公司预计将有能力开发经过高度优化、预先验证的光学解决方案，以提升带宽、性能和能效，加快客户上市速度，并支持大批量生产。
整合高度专业化的制造能力并增强研发资源：Lumentum 带来了先进的化合物半导体制造与工艺技术，包括磷化铟（InP），以及高速和高功率激光器能力。合并完成后，合并后的公司计划将前沿的半导体设计、先进封装与专业制造能力结合在一起，以实现更深度的异构集成、强化战略供应，并加速下一代光学技术的开发。
为股东创造显著的长期价值：此次合并将两家在 AI 基础设施领域增长最快的公司结合在一起，使合并后公司的总可服务市场规模扩大至 5500 亿美元，并增强其服务于新兴 scale-up 和 scale-in 市场客户的能力。预计该交易将改善合并后公司的长期营收增长、非 GAAP 毛利率和非 GAAP 营业利润率表现，提供超过 10 亿美元年度运行成本协同效应的可见路径，并预计在交易完成后的第一年即可增厚 Marvell 的非 GAAP 每股收益。

交易结构与条款

根据协议条款——该协议已获两家公司董事会一致批准——Lumentum 股东所持有的每股 Lumentum 普通股将在交易完成时按 4.500 股 Marvell 普通股的固定交换比例进行兑换，即按完全稀释口径计算，Lumentum 股东将拥有合并后公司约 33% 的形式所有权。

交易完成后，Matt Murphy 将继续担任合并后公司的董事长兼 CEO。作为交易的一部分，Lumentum 董事会的三名成员，包括 Lumentum CEO Michael Hurlston，将加入目前由七名董事组成的 Marvell 董事会。

该交易预计将于 2028 日历年上半年完成，尚需获得 Marvell 和 Lumentum 股东的批准、监管机构的批准以及其他惯常的交割条件。

Marvell 公布 2027 财年第三季度初步营收，Lumentum 发布 2027 财年第一季度业绩

结合今日的公告，Marvell 今日公布了与此前指引一致的 2027 财年第三季度初步营收，维持此前指引的中点，同时将预期区间从原来的正负 5% 收窄至正负 2%。

Lumentum 今日另行公布了其 2027 财年第一季度的财务业绩。Lumentum 的财务业绩可在 Lumentum 网站投资者栏目查阅：http://investor.Lumentum.com。

电话会议信息

Marvell 和 Lumentum 将于今天太平洋时间上午 5:00（东部时间上午 8:00）举行联合电话会议讨论该交易。如需参与，请拨打 800-579-2543（美国）或 785-424-1789（国际），会议 ID 为 5554083。电话会议将在 Marvell 的投资者关系网站上进行网络直播，配套的投资者演示材料也将很快在该网站发布。

顾问

Qatalyst Partners 担任首席财务顾问，J.P. Morgan Securities LLC 和 Goldman Sachs & Co. LLC 担任 Marvell 的财务顾问。Wilson Sonsini Goodrich & Rosati 担任 Marvell 的法律顾问，FGS Global 担任战略传播顾问。Citigroup Global Markets Inc. 和 Evercore 担任 Lumentum 的财务顾问，Davis Polk & Wardwell LLP 担任法律顾问，Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher 担任战略传播顾问。

关于 Marvell

为了提供连接世界的数据基础设施技术，我们正在最强大的基础上构建解决方案：与客户的合作伙伴关系。30 多年来，我们深受全球领先科技公司的信赖，通过为客户当前需求和未来雄心而设计的半导体解决方案，搬运、存储、处理并保护全球数据。通过深度协作与透明沟通，我们最终正在改变明天的企业、云和运营商架构的演进方式——使之变得更好。

关于 Lumentum

Lumentum 是光学与光子技术领域的全球领导者，其技术为 AI、云计算和下一代通信背后的网络与基础设施提供动力。依托数十年的光子学创新，Lumentum 提供高性能激光器、模块和光学子系统，支持可扩展、高能效的数据中心连接、先进电信网络、工业制造与传感应用。公司总部位于加利福尼亚州圣何塞，在全球设有研发、制造和销售机构。欲了解更多信息，请访问 www.lumentum.com。

有关该交易的更多信息及查阅渠道

本沟通内容涉及 Marvell Technology, Inc.(“Marvell”)与 Lumentum Holdings Inc.(“Lumentum”)之间的一项拟议交易(“交易”)。就该项交易而言，Marvell 拟向美国证券交易委员会(SEC)提交 S-4 表格注册声明(“S-4 表格”)，其中将包含面向 Marvell 和 Lumentum 各自股东的联合委托声明，并将同时构成对交易中将发行的 Marvell 普通股股票的招股说明书(“联合委托声明/招股说明书”)。最终的联合委托声明/招股说明书(如有)将在 S-4 表格被 SEC 宣布生效后邮寄给 Marvell 和 Lumentum 的股东。本沟通内容不能替代联合委托声明/招股说明书或注册声明。投资者和证券持有人被敦促在 S-4 表格、联合委托声明/招股说明书以及可能与交易相关或通过引用并入 S-4 表格及联合委托声明/招股说明书的任何其他相关文件(以及其任何修订或补充)可供获取时，仔细并完整地阅读这些文件，因为它们包含有关 Marvell、Lumentum、交易及相关事项的重要信息。投资者和证券持有人一旦在这些文件提交给 SEC 后，即可通过 SEC 维护的网站 https://www.sec.gov 免费获取 S-4 表格和联合委托声明/招股说明书以及包含有关 Marvell、Lumentum 和交易重要信息的其他文件。Marvell 向 SEC 提交的文件副本可在 Marvell 网站 https://investor.marvell.com 上免费在线获取，或通过联系 Marvell 投资者关系部门 [email protected] 获取。Lumentum 向 SEC 提交的文件副本可在 Lumentum 网站 https://investor.lumentum.com 上免费在线获取，或通过联系 Lumentum 投资者关系部门 [email protected] 获取。

合并征集的参与方

Marvell、Lumentum 以及双方各自的某些董事和高管可能被视为就本次交易征集代理委托的参与者。有关 Marvell 董事和高管的信息，包括其直接或间接利益（通过持股或其他方式）的描述，载于 Marvell 为其 2026 年年度股东大会发布的委托声明书，该声明书已于 2026 年 5 月 13 日提交给 SEC，可在线查阅：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001835632/000110465926060253/tm261486-1_def14a.htm，见“第 1 号提案董事选举”、“公司高管”、“某些受益所有人和管理层的安全持股情况”、“高管薪酬”及“某些关联关系与关联方交易”等章节；以及 Marvell 截至 2026 年 1 月 31 日财年的 10-K 表格年度报告，该报告已于 2026 年 3 月 11 日提交给 SEC，可在线查阅：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001835632/000183563226000011/mrvl-20260131.htm，见“某些受益所有人和管理层的安全持股情况及相关股东事项”章节。如果 Marvell 的董事或高管所持 Marvell 证券的数量自其 2026 年年度股东大会最终委托声明书所列数额以来发生变化，此类变化已经或将会通过提交给 SEC 的 Form 3 证券实益所有权初始声明、Form 4 实益所有权变动声明或 Form 5 实益所有权年度变动声明予以反映，这些文件可在线查阅：https://www.sec.gov/edgar/browse/?CIK=0001835632&owner=exclude。有关 Lumentum 董事和高管的信息，包括其直接或间接利益（通过持股或其他方式）的描述，载于 Lumentum 为其 2026 年年度股东大会发布的委托声明书，该声明书已于 2026 年 10 月 6 日提交给 SEC，可在线查阅：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001633978/000130817926000420/lite2026-def14a.htm, 见“第 1 号提案董事选举”、“高管”、“薪酬讨论与分析”、“某些受益所有人和管理层的安全持股情况”及“关联人士交易”等章节。如果 Lumentum 的董事或高管所持 Lumentum 证券的数量自其 2026 年年度股东大会最终委托声明书所列数额以来发生变化，此类变化已经或将会通过提交给 SEC 的 Form 3 证券实益所有权初始声明、Form 4 实益所有权变动声明或 Form 5 实益所有权年度变动声明予以反映，这些文件可在线查阅：https://www.sec.gov/edgar/browse/?CIK=0001633978&owner=exclude。有关代理征集参与者的其他信息以及对其直接和间接利益（通过持股或其他方式）的描述，将载于就本次交易向 SEC 提交的联合委托声明书/招股说明书及其他相关材料中，待这些材料可用后即可查阅。您可以使用上述来源免费获取这些文件。

关于前瞻性陈述的警示说明

本通讯包含联邦证券法所指的“前瞻性陈述”，包括经修订的《1933 年美国证券法》第 27A 条以及经修订的《1934 年证券交易法》第 21E 条。本通讯中任何非历史事实陈述的内容均可能被视为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“加速”“预期”“相信”“能够”“继续”“可能”“需求”“设计”“估计”“扩展”“期望”“打算”“可以”“或许”“使命”“需要”“目标”“持续”“展望”“计划”“潜力”“预测”“项目”“应当”“目标”“将”“将会”等词语，或这些词语的否定形式，或其他旨在识别关于未来陈述的类似术语来识别前瞻性陈述。所有前瞻性陈述本质上都涉及涉及风险和不确定性的事项，其中许多超出我们的控制范围，且并不保证未来的结果，例如关于拟定交易的完成及其预期收益的陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于关于交易的预期时间安排和收益的陈述，以及 Marvell 和 Lumentum 的经营业绩和财务状况展望（包括交易后潜在的协同效应）的陈述。前瞻性陈述所预期的事件是否会发生尚不确定，即使发生，它们会对各公司的经营业绩和财务状况或 Marvell 或 Lumentum 股票价格产生何种影响也无法确定。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，这些因素可能导致实际结果、活动水平、业绩、收益或成就与这些前瞻性陈述所明示或暗示的信息存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于以下各项：总体经济、市场或商业环境，包括竞争以及与半导体和光网络行业总体相关的风险；半导体和光网络行业的持续变化，包括未来增长率、终端市场的价格趋势或客户资本支出模式的改变；与交易相关的风险，包括交易公告对 Marvell 或 Lumentum 留住和聘用关键人员以及维持与客户、供应商及其他与其有业务往来的各方关系的能力的影响，或对 Marvell 或 Lumentum 的经营业绩和整体业务的影响；交易扰乱现有计划和运营的风险，以及因交易导致吸引和留住合格人才的潜在困难；与交易相关的任何法律程序的结果；交易的预期税务处理；管理层的时间和注意力可能从现有业务运营和机会中转移；各方能否及时或完全完成交易；满足完成交易的先决条件，包括能否按预期条款、完全或及时获得股东和监管机构的批准；任何可能导致产生终止交易权利的事件、变更或其他情况的发生；能否及时或以其他方式成功整合 Marvell 和 Lumentum 的运营和业务；Marvell 在交易完成后能否实施合并后公司的业务计划、预测及其他预期，并在预期时间内或完全实现交易的预期协同效应及其他收益；与交易相关的成本、费用、开支和收费的金额；Marvell 和 Lumentum 在交易过程中或交易完成后所需的现金及融资可得性；Marvell 或 Lumentum 股票价格的波动；以及交易后可能发生的业务中断。这些风险以及与交易相关的其他风险，将包含在为本次交易向 SEC 提交的 S-4 表格注册声明以及联合委托声明书/招股说明书中。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述所述内容存在重大差异的其他因素的更多信息，请参阅 Marvell 和 Lumentum 各自向 SEC 提交的定期报告和其他文件，包括在 Marvell 和 Lumentum 最近提交的 10-Q 表格季度报告、Marvell 最近提交的 10-K 表格年度报告（可在线获取：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1835632/000183563226000011/mrvl-20260131.htm）以及 Lumentum 最近提交的 10-K 表格年度报告（可在线获取：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001633978/000162828026057358/lite-20260627.htm）中，“前瞻性陈述”和“风险因素”标题下第 I 部分第 1A 项（年度报告）以及第 I 部分第 2 项和第 II 部分第 1A 项（季度报告）中确定的风险因素，所有这些文件均可在美国证券交易委员会（SEC）网站 https://www.sec.gov 上免费在线获取。本通讯中包含的前瞻性陈述仅截至本通讯发布之日作出，基于 Marvell 和 Lumentum 当前的信念以及它们所作的假设和目前可获得的信息，这些内容受固有的不确定性、风险以及难以预测的情况变化的影响。Marvell 和 Lumentum 均不承担更新任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况的义务，法律要求的除外。通过本通讯中包含的超链接或网址可访问的信息视为未纳入本通讯，也不构成本通讯的一部分。本新闻稿中呈现的 Marvell 初步财务业绩未经审计，代表管理层基于截至本新闻稿发布之日可获得的信息作出的估计，尚需完成 Marvell 的季度末财务结账程序及其独立注册会计师事务所的审查。因此，Marvell 截至 2026 年 10 月 31 日的季度实际业绩可能与这些初步估计存在重大差异，包括在完成上述程序过程中发现的会计估计调整或变更所致。除法律要求外，Marvell 不承担更新或修订这些初步业绩的义务。完整业绩将在 Marvell 的 10-Q 表格季度报告中报告。

不构成要约或招揽

本通讯并非代理声明，也不是就任何证券或本次交易征求代理、同意或授权，且不构成出售任何证券的要约或购买任何证券的要约招揽，亦不构成征求任何赞成投票；在依据任何该等司法辖区的证券法完成注册或资格认定之前，凡此类要约、招揽或出售在该司法辖区属于违法的，则不会在任何该等司法辖区出售任何证券。除非通过符合经修订的《1933年美国证券法》第10条要求的招股说明书并 otherwise 符合适用法律，否则不会进行证券发售。

类别：财经

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来源：Marvell Technology, Inc.

发布于 2026年11月2日